养老金投资应予更多政策赋能

养老金投资应予更多政策赋能

养老金是近年来议论较多的话题之一,也是备受关注的问题之一(www.hg17.cn)。为了增加养老金的收入来源,更好地满足养老金支出需要。近年来,通过扩面征收、提高征收效率、扩大养老金征收的覆盖面等,已经使养老金从收入角度得到了较好保障。尤其是国有资本划转养老金工作,取得了比较大的突破,各地都出台了一系列的划转措施,对确保养老金收入可靠稳定打下了坚实基础。

我国在如何保证养老金保值增值方面一直是比较薄弱的,一直以安全为名没有对养老金进行有效投资,而是只能购买金边债券等,导致养老金的保值增值功能很弱,一定程度上出现了贬值现象。直到近年来,养老金的投资功能才逐步发挥,保值增值工作有了一定改善。即便如此,从养老金投资的角度来看,仍然是明显不足的,是没有很好地发挥保值增值功能的,养老金的投资收益仍然处于较低水平。因此,如何更好地发挥养老金的投资功能,提高养老金的投资效益,非常重要。

毫无疑问,这次三部门的表态对养老金投资确实是一种积极的信号,是养老金投资在政策层面将得到一定程度放宽、一定程度支持的信号。如果三部门能够在政策上给予养老金投资更多的宽松和便利,能够把投资的大门开得更大一点,把投资的领域放得更宽一点,把投资的门槛放得更低一点,对于提高养老金投资的效益,是会产生积极影响的。

按照央行的说法,对养老金投资,“应坚持长期投资原则,容忍适当的风险敞口,进一步提高养老金投资的多样化程度,增加配置权益性资产和另类资产。”也就是说,以往那种动辄用风险来限制养老金投资、制约养老金扩大投资满园的做法,将有可能得到一定改变。风险依然要控,但决不会再把风险作为制约养老金投资的借口,而是会依据实际情况,适度增强养老金的风险容忍度,给养老金投资更多选择,更好地提高养老金投资的收益。

财政部对养老金投资表达出不是十分满意的态度,其对养老金投资是一种比较纠结的心理。一方面希望养老金投资收益更高,一方面又担心养老金投资的安全问题。尽管如此,仍然希望按照国际经验,高度市场化的养老金管理机构,可以适当提高权益类等高收益资产的比重。这也意味着只要不是风险太大,从财政政策的角度来看,还是支持养老金投资更加开放开明的,是希望养老金投资的收益更高一点的。

银保监会的态度一直十分明朗,就是如何鼓励居民个人增加养老积累,能够将个人储蓄更多转化成保险。想法当然没错,也符合当前市场实际。前提是广大居民要有这个意识,要能配合政策行动。可以看出,监管机构对养老金投资的期待还是很高的,也是希望通过政策作用,引导养老金更多投资到资本市场和保险市场的。

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